📌 미국 증시 및 자산 가격 조정 배경 (00:00)
🔹 최근 미국 증시 약세 및 자산 가격 하락
최근 미국 증시가 힘이 없는 모습을 보이고 있으며, 비트코인과 금값까지 급락하는 상황이 발생. 트럼프 대통령의 핵심 참모인 베센트 재무부장관의 치밀한 선거 전략이 숨어 있음.
🔹 미국 자산 시장의 현황
- 2025년 10월: 나스닥 지수가 24,000을 넘었음.
- 2026년 1월: 22,000대로 떨어지면서 최고점 대비 6% 하락.
- 2025년 10월까지는 나스닥 지수가 빠르게 상승.
2025년 10월 이후 미국 자산 시장이 지지부진한 상황.
🔹 비트코인, 금 가격 변동
- 비트코인은 나스닥 지수보다 2주에서 1주일 정도 먼저 움직이는 경향이 있음.
- 2025년 9월: 비트코인이 12만 3,000달러를 기록.
- 2026년 2월: 67,600달러로 45% 하락.
- 금 가격: 최근까지 상승세를 유지하다가 2026년 1월 5,400달러로 최고점을 찍고, 2월 17일 기준 4,918달러로 9% 하락.
비트코인, 주식, 금 순서로 가격이 하락하는 이유는 치밀한 선거 전략 때문.
📌 OBB 법안과 국채 발행 (02:22)
🔹 OBB 법안 통과와 부채 한도 증액
2025년 7월 OBB 법안(감세 법안)이 통과되면서 부채 한도를 5조 달러 증액하는 조항이 포함됨. 이를 통해 미국은 국채를 대량으로 발행할 수 있게 됨.
🔹 국채 발행량 증가와 시장 자금 부족
2025년 7월부터 미국은 국채를 엄청난 속도로 발행하기 시작했고, 9월에는 국채 발행량이 최고조에 달하면서 시장의 자금 부족 현상이 심화됨.
🔹 미국 재무부 TGA 장고 변화
- TGA 장고: 미국 재무부가 보유한 현금.
- 2025년 7월: 3,000억 달러.
- 현재: 9,000억 달러로 증가.
- TGA 장고 증가는 국채 발행량 증가를 의미.
국채 발행 증가는 시장의 자금 수요를 증가시켜 돈 가치를 상승시킴.
🔹 시장 유동성 감소와 자산 가격 하락
- 2025년 7월부터 9월까지 시중 자금이 미국 정부로 빨려 들어가는 현상 발생.
- 2025년 7월 3,000억 달러였던 TGA 장고가 10월에는 9,800억 달러로 증가 (6,800억 달러 증가).
- 2025년 7월부터 9월까지 미국 정부는 1조 달러의 적자 국채를 발행.
시장 유동성 감소로 인해 유동성에 민감한 비트코인이 2025년 9월부터 하락하기 시작했고, 미국 증시 또한 10월부터 지지부진한 모습을 보임.
📌 금 가격 하락의 원인과 배센트 재무장관의 전략 (05:38)
🔹 금 가격 하락 원인
2026년 초에도 TGA 장고가 거의 그대로 유지되면서 금 가격 하락에 영향을 미침.
🔹 배센트 재무장관의 TGA 장고 유지 전략
- 1월과 2월은 미국의 세금 환급 시즌.
- 세금 환급으로 인해 TGA 장고가 줄어야 하지만, 실제로는 오히려 증가.
- 1월 초 8,000억 달러에서 2월 9,000억 달러로 증가.
- 세금 환급액 3,000억 달러 + 1,000억 달러 증가분 = 4,000억 달러를 국채 발행으로 충당.
4,000억 달러는 2023년 실리콘 밸리 은행 부도 당시 시장 안정화를 위해 긴급 수혈했던 금액과 동일.
🔹 트럼프 정부의 주가 관리 전략
- 11월 중간 선거를 앞두고 현재 주가를 올리는 것보다 선거 직전 주가를 부양하는 것이 중요.
- 미국인의 순자산 중 부동산 비중은 30%에 불과하며, 퇴직 연금 등 주식 비중이 높아 주가에 민감하게 반응.
- 미국인들의 기억은 1~2주밖에 지속되지 않으므로, 선거 직전 주가 관리가 중요.
배센트 재무장관은 현재 시점에서 무리하게 증시를 부양하기보다는 5월부터 돈을 풀어서 선거에 유리하게 작용할 수 있도록 전략을 수립.
🔹 재무부의 TGA 장고 관리 계획
- 재무부 공식 문서에 따르면 5월부터 시중에 돈을 살포할 예정.
- 4월 말까지 TGA 장고를 1조 250억 달러까지 늘린 후, 6월 말에는 9,000억 달러로 줄일 계획.
- 5월부터 돈을 서서히 풀어서 중간 선거까지 주가 상승세를 유지하는 전략.
7월부터는 2025년 1월 ~ 2028년 12월 사이에 태어날 미국 아이들에게 1,000달러를 지급하고, 이 돈을 즉시 인덱스 펀드에 투자하도록 하여 주가 상승을 유도할 계획.
📌 마지막 고비: 4월 15일 세금 납부 (12:14)
🔹 4월 15일: 미국의 "3중 세금 폭탄"의 날
개인 소득세, 시법인세 등 각종 세금 납부로 인해 3월 하순부터 시중 유동성이 감소할 가능성이 있음.
🔹 배센트 재무장관의 계획과 보리고개
- 배센트 재무장관은 4월 말까지 계속 돈을 쌓아 놓을 계획이므로, 4월 15일까지가 마지막 보릿고개.
- 2월~3월 중순까지는 세금 환급금으로 인해 유동성이 괜찮을 수 있지만, 3월 하순부터는 유동성 공급이 줄어들 수 있음.
4월 15일 세금 납부 이후에는 배센트 재무부 장관의 계획대로 5월부터 미국 재무부가 돈을 풀기 시작하여 시중에 유동성이 증가할 것으로 예상.
🔹 4년 연속 주가 상승의 특징과 위험 요소
- 미국에서 4년 연속 주가 상승은 드문 현상이며, 이 경우 일부 자산에만 집중되는 랠리가 나타날 가능성이 큼.
- 배센트 재무장관의 전략이 100% 성공할지는 미지수이며, 인간이 하는 일에는 항상 하자가 있을 수 있음.
🔹 선거와 증시 부양의 관계
선거를 앞두고 증시를 부양하는 현상은 미국에서 시작되었지만, 현재는 유럽이나 일본 등 다른 국가에서도 나타나고 있음. 이러한 정치적 개입은 변동성을 키우고, 나중에는 큰 부담으로 작용할 수 있다는 점에 유의해야 함.